为什么强美元是股市的最新威胁

  在美联储加息靴子落地之后,美股市场异常动荡。道指上周表现出了2020年以来的最佳单日表现和最大单日跌幅,纳指周线则五连阴,为2012年来的最长周线连跌纪录,标普500开年来表现史上表现第四差,仅次于20世纪30年代和70年代市场大崩盘时期。

  对美联储政策的担忧,叠加美国国债收益率的迅速上升,对美股科技股和成长股的打击尤其严重。《巴伦周刊》5月9日还撰文指出,外汇变动和强势美元将损害一些大型公司收益,进而成为近期美股市场的新威胁。

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  强势美元损害大型公司收益

  近期发布财报的辉瑞(PFE)、麦当劳(MCD)、苹果(AAPL)等众多大型公司都表示,外汇变动可能会损害它们今年的收益。

  上周,辉瑞表示,预计公司今年的总收入在980亿美元至1020亿美元之间。这与管理层2月份的预测没有变化,但现在反映了汇率变化带来的额外20亿美元的预期负面影响。2月份,该公司曾预计外汇将带来约11亿美元的损失。

  苹果公司在4月底表示,预计外汇将削弱其截至6月结束的第三财季的收入增长近3个百分点。微软(MSFT)4月26日表示,预计在截至6月的第四季度,货币影响将使其收入增长减少约2个百分点,同时使运营费用和销售成本的增长率降低大约1%。

  麦当劳则预计其今年第二季度每股收益将受到8美分至10美分的打击,全年损失将达到22美分至24美分。

  自4月初最新财报季开始以来,已有20多家市值超过1000亿美元的美国公司提到了美元走强的负面影响。根据金融分析平台Sentieo对财报电话会议记录的分析,这是去年同期的两倍多。

  《巴伦周刊》称,投资者可能并不感到惊讶。大盘股公司在海外进行大量销售,因此它们的大部分收入都是以国际货币计价的。瑞银分析师表示,标普500指数公司的非国内销售额约占总收入的35%至40%。

  当美元上涨时,以美元计算的收入就会减少。而美元已经达到了几十年来的最高水平,衡量美元相对于其他一篮子货币价值的美元指数本月徘徊在102上方,高于年初的96附近。这一指数于5月2日收于103.74,这是自2002年底以来的最高值。

  此举的背后是美联储通过积极提高利率来对抗通胀的计划,以及欧洲央行决定在通胀飙升和地缘政治背景下保持低利率。日本央行也将利率维持在超低水平。

  美元走强的同时,人民币汇率接连下跌。5月9日,在岸人民币兑美元16:30收盘报6.7202,较上一交易日跌357个基点。盘中离岸人民币兑美元跌破6.75关口,日内跌逾300个基点,续创2020年11月来低位。

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  中国央行:保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定

  5月9日,上证指数全天围绕3000点整理。宁德时代(300750)表现疲软,爱尔眼科(300015)午后闪崩,创业板指承压。大市成交0.67万亿元,上日为0.76万亿元。

  盘面上,今日头条、造纸、稀土、新型城镇化板块涨幅居前,凯撒文化(002425)、晨鸣纸业(000488)、五矿稀土(000831)、阳光城(000671)、滨江集团(002244)、渝开发(000514)、华夏幸福(600340)等涨停。抗疫、军工、环保、农业、建筑、地产板块活跃。煤炭、白酒、银行、餐饮旅游、汽车板块调整,贵州茅台(600519)、招商银行(600036)、比亚迪(002594)、中国中免、兖矿能源遭主力资金卖出。

  上证指数收盘报3004.14点,涨0.09%;创业板指报2228.07点,跌0.75%;深证成指报10765.63点,跌0.41%;沪深300报3877.44点,跌0.80%;科创50报946.72点,涨0.48%;上证50报2695.13点,跌0.91%;万得全A报4558.07点,涨0.21%。

  5月9日港股因佛诞节休市一天。

  5月9日,中国央行发布2022年第一季度中国货币政策执行报告。其中提到,要加强预期管理,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。央行明确,要稳步深化汇率市场化改革,完善以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度,增强人民币汇率弹性,发挥汇率调节宏观经济和国际收支自动稳定器功能。

  同时,要持续稳慎推进人民币国际化,进一步扩大人民币在跨境贸易和投资中的使用,深化对外货币合作,发展离岸人民币市场。开展跨境贸易投资高水平开放试点,提升跨境贸易投资自由化、便利化程度,稳步推进人民币资本项目可兑换。

  文 | 《巴伦周刊》中国市场观察组

  编辑 | 梁沐

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