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欧博亚洲官方注册:大宗商品价值调解空间有限(经济透视)

日期:2020-07-02 浏览:

  能源和金属等工业类大宗商品在本年大幅涨价后,估量至2018年趋稳;农产物价值估量将一连低迷。总体来说,大宗商品价值在2011年到达峰值后已趋于不变。

  影响大宗商品价值的最重要因素是美国页岩油产业的成长和中国作为工业类大宗商品主要消费国的浸染。

  美国正成为全球原油市场上一个举足轻重的脚色,今朝已与俄罗斯和沙特阿拉伯平起平坐,影响着油价走势。2018年油价估量平均每桶56美元,比2017年的53美元轻微上扬。在需求稳步增长的环境中,石油输出国组织(欧佩克)成员国及其他产油国告竣了减产协议,但美国页岩油出产大概抵消减产对油价的大部门影响。

  不外,原油市场向来颠簸很大。利比亚、尼日利亚和委内瑞拉等国政局不稳,原油供给有大概间断,而产油国的减产幅度也有大概加大,这些因素城市推高油价。假如欧佩克及其他产油国在来岁3月协议到期时不可耽误协议的执行时间,抑或美国页岩油供给量增加,将抑制油价上涨。美国页岩油产业低落了出产本钱,并找到了在油价更低的情况下仍能获利的方法。在原油市场上,欧佩克的影响力已被美国页岩油供给的成长蒙上了阴影。

  广义上说,能源类大宗商品(包罗天然气和煤炭)价值在本年大幅上涨28%的基本上,估量2018年再上涨4%;天然气价值估量来岁上涨3%,煤炭价值本年上涨近30%后正在回落。中国管理污染的政策将是抉择煤炭市场将来走势的要害因素。铁矿石价值的调解受到了其他金属涨价的影响,估量2018年金属价值指数趋于不变,铁矿石价值来岁将下跌10%。

  农业类大宗商品市场供给富裕,呈现食品价值飙升的风险有限。部门谷物的库存利用比(用于权衡市场供给情况的指标)已到达数年来的高点。然而,风调雨顺、供给充盈和价值低廉,并不可担保处处都有粮食。干旱造成埃塞俄比亚、索马里和肯尼亚部门地域农作物歉收,导致严重缺粮。

  跟着始于本世纪初的超等周期终结,大宗商品价值看起来正趋于不变。大部门大宗商品的新平均价值程度估量略高于大宗商品热之前的不变程度。从恒久看,农产物和金属价值估量会呈现实际回落,而能源价值会小幅上扬。

  这种新常态反应出多种因素的影响。最近一次大宗商品热吸引了投资,有利于市场保持数年供给富裕。高价值刺激了创新和技能改造,进而低落了出产本钱。

  在消费方面,需求估量会一连疲软,出格是作为大宗商品热主要推手的新兴市场和成长中经济体,由于个中许多国度经济增速放慢,需求一连疲软;而淘汰利用化石燃料的新能源汽车和政策,将淘汰对能源类大宗商品的需求,强化低落单元GDP能耗的恒久趋势。

  中国作为大宗商品的主要需求国,跟着经济增长方法的改变,供给富裕、需求增长放和缓效率晋升相团结,将大概成为将来数年大宗商品价值的制约因素。

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