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中国大宗商品行业趋势如何?标普全球评级这么看

日期:2020-06-30 浏览:

智通财经APP获悉,标普全球评级5月19日宣布中国大宗商品信用调查的陈诉。

标普全球评级认为,中国大宗商品下半年大概会呈现更有意义的苏醒。民众卫闹事件将在2020年年中在全球到达峰值,之后全球经济勾当将迟钝规复正常。水泥比其他大宗商品更有优势,因为水泥与出产地域有关,中国规复建树和增加基本设施支出提高了对水泥的需求。这两个因素将提振对长钢产物的需求。扁平钢材产物将受益于下半年汽车销售的苏醒。

第二季度库存淘汰缓解了钢厂的营运成本压力

2020年3月初,中国钢铁库存到达汗青最高程度3900万吨。3月中旬以来,跟着中国工业勾当慢慢规复,省际运输规复正常,钢铁产物库存迅速淘汰。在2020年5月1日开始的黄金周假期之前,去库存加快,停止2020年5月8日,钢铁总库存削减至2520万吨。个中,钢铁厂的库存降至710万吨,缓解了一些营运资金需求。

标普全球评级估量,由于下游需求分化,对长钢产物的需求将高出对扁钢产物的需求。在基本设施项目规复开工和房地产投资规复的支持下,恒久钢铁需求更具弹性。

标普全球评级估量,跟着第二季度库存下降和经济勾当一连改进,钢铁企业的信贷状况将在2020年下半年有所改进。

铝:估量价值将在疲软的第一季度后回升

铝的平均价值较上季度下降了6%,第一季度较去年同期下降了2%。由于下游需求疲软,

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,中国全国铝库存同期呈现增长。

跟着中国经济的好转,价值大概会在第二季度回升,但不太大概很快规复到2019年民众卫闹事件发作前的程度。

自3月底以来,铝价呈现反弹,较低点最多反弹了16%。跟着下游出产的规复,全国铝库存已经开始下降。

标普全球评级认为,标普全球评级评级的铝出产商的信用状况在将来24个月将保持弹性。到2020年,由于价值疲软,杠杆率应该会上升。2021年铝价大概回升将提振企业的信贷指标。标普全球评级的铝价预期是2020年剩余时间每吨1700美元,2021年每吨1800美元。

黄金:由于价值居高不下,第二季度产量大概会增加

继2019年大幅上涨之后,到今朝为止,2020年黄金价值险些一直保持在每盎司1500美元以上。本年4月,金价到达了每盎司1731美元的八年高点,平均每盎司1609美元,自年头至4月底上涨了13%。

黄金是独一一种价值高出2019年民众卫闹事件发作出息度的大宗商品。金价走强反应了全球经济前景黯淡、民众卫闹事件的不确定性以及低利率。鉴于黄金在市场动荡期间的避险职位,这些因素应该会在2020年剩余时间里支撑金价。标普全球评级认为黄金价值大概会继承颠簸。标普全球评级假设在2020年剩下的时间里,黄金价值为每盎司1500美元,低于当前价值,因为标普全球评级预期金融和经济状况最终会规复正常。

本年第一季度,中国黄金开采量同比下降10.9%,原因是出产间断。标普全球评级估量,由于主要矿商的盈利前景看好,产量将在第二季度回升,因为他们大概会在价值有利的情况下增加产量。

纵然基于标普全球评级的黄金价值预期(低于当前的黄金价值),黄金公司的信用状况在将来24个月仍将保持弹性。

水泥:第一季度需求受到极重冲击,但今朝正迅速苏醒

停止3月底,水泥库存占专用客栈容量的73%,而1月初这一比例为51%。

自第一季度末以来,跟着中国经济勾当逐渐规复,水泥销售一直在苏醒。4月份出产操作率到达88%阁下,与去年同期持平,表白需求强劲反弹。

鉴于行业状况不变,水泥公司的信用状况依然精采。尽量产能过剩,但行业出产公道化将支撑价值,而基本设施投资将支撑需求。