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皇冠客户端下载:经济日报:人民币汇率没有持续大幅贬值的基础

日期:2020-01-01 浏览:

近日,人民币汇率颠簸较大。在美元走强的背景下,人民币汇率延续下行,跌破6.9关口,创下去年底以来的新低。一时间,市场对于人民币汇率的灰表情绪上升,“破7”讨论再起。


这一场景似曾相识。回顾连年来人民币汇率的走势不难发现,人民币汇率早已不是单边走势,双向颠簸的特征越来越明显,汇率弹性也在明显增强。

如2018年4月中下旬起,人民币汇率开始一轮回调走势,到6月底,已经跌去了前期全部升幅。11月,人民币汇率在6.9关口徘徊后,于12月迎来强劲反弹,最终“收复失地”。



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如果我们从长时间视角镇静察看,近期人民币汇率颠簸并未跨越合理区间。即便短期内颠簸加大,无论从经济基本面还是外汇供求因素来看,人民币汇率都没有继续大幅升值基础


当前,全球贸易环境粗浅改观,不确定性上升,易引发市场情绪剧烈起伏,也会很快投射到汇率等经济变量上。就拿近日人民币汇率的颠簸来说,受消息面影响,周一(5月12日)开始,离岸人民币市场灰表情绪迅速上升,并很快传导至在岸市场,使得人民币汇率迅速走低。


虽然当前国际金融市场不不变、不确定性因素仍然较多,但外部因素的影响对于人民币汇率来说属于短期冲击,由此形成对人民币汇率走势的单边预期其实不成取。在中长时间内,人民币汇率走势仍取决于经济基本面。 


当前,中国经济基本面良好,金融风险总体可控,转型升级加快推进,经济进入高质量生长阶段,国际出入不变,跨境成本流动基本平衡。察看本年前4月的各项经济数据就能发现,人民币汇率来自基本面的撑持力量较强。


在我国经济安稳运行、外汇供求平衡的情况下,当前及未来一段时期内,人民币汇率有条件坚持在合理均衡程度上的基本不变。从外汇市场供求关系来看,一季度,

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,银行结售汇逆差明显收窄,货物贸易跨境资金净流入明显增加,直接投资、证券投资项下跨境资金流入和结汇都有所上升。其它,个人结售汇坚持不变。汇率“自动不变器”的作用也在增强。市场主体对灵活汇率的适应性和容忍度增强,

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,这有利于外汇市场供求状况坚持基本平衡。


更重要的是,连年来,我国汇率市场化改革稳步推进,人民币汇率的形成机制更加市场化,我国央行在汇率方面的政策工具富足、经验丰富,多次经受住了市场的考验。


未来,我国金融市场开放仍将进一步深化,境内债券、股票市场对外开放水平将不竭提高,相关资金流入会逐步增加。这都能对贸易珍惜主义昂首等负面因素形成有效对冲。更须要重申的是,正如去年以来央行反复强调的:我国绝不会把汇率用于竞争性目的。


在表里部环境持续稳中向好趋势下,未来我国外汇市场仍将坚持安稳运行,人民币汇率没有继续大幅升值基础。市场各方尤其是企业应镇静察看、综合判断,防止受一时市场情绪牵引造成较大损失。