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环球ug客户端下载:中国备战LIBOR转换,债券回购利率将在市场负担重任

日期:2020-09-11 浏览:

卡利系统:秘鲁新增7291例新冠肺炎确诊病例 累计逾71万例

据秘鲁卫生部当地时间10日发布的新冠肺炎疫情报告显示,与前一天发布的报告相比,该国新增新冠肺炎确诊病例7291例,其中过去24小时新增病例为1026例,另外6265例为调整补增,累计确诊病例达710067例;单日新增死亡病例108例,累计死亡30344例。目前仍有10641人住院接受治疗,已有544745人康复。(总台记者 廖军华),

LIBOR(伦敦银行间同业拆借利率)作为金融市场基准利率,牵一发而动全身,然而其被新的无风险隔夜利率取代已不可逆转,LIBOR退出市场倒计时。近期中国央行示意,境内一些银行开展了基于LIBOR订价的美元等外币营业,因此同样面临基准利率转换问题。

第一财经记者获悉,近阶段中国境内银行都在为LIBOR转换举行准备,也有部门外资行率先最先行动。9月11日,渣打银行(中国)有限公司(下称“渣打”)完成了首笔基于美元担保隔夜利率(SOFR)和人民币存款类金融机构间7日债券回购利率(DR007)的交织钱币交换买卖。央行曾于8月31日公布《介入国际基准利率改造和健全中国基准利率系统》白皮书(下称“白皮书”),明确了将培育DR作为人民币现实买卖的基准利率。这是白皮书公布以来市场首次以DR和SOFR作为人民币和美元的基准利率举行的交织钱币交换买卖。

2008年国际金融危机时代,多家金融机构被曝出操控LIBOR丑闻。今后,以LIBOR为参考利率的银行间拆借买卖量急剧萎缩,银行筹资途径已从同业市场转移至回购、债券等市场,LIBOR的市场基准职位逐渐损失。今后,用基于真实市场成交的新的无风险利率取代LIBOR成为全球、特别是美国监管部门力推的一项改造措施。2017年,英国金融行为监管局(FCA)宣布,2021年以底后将不再强制要求报价行报出LIBOR。各主要蓬勃经济体努力推进基准利率改造,现在已基本完成替换基准利率的遴选事情。例如,美国、英国、欧元区和日本划分选择了有担保隔夜融资利率(SOFR)、英镑隔夜平均指数(SONIA)、欧元短期利率(€STR)和日元无担保隔夜拆借利率(TONA)。

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就中国而言,LIBOR利率转换,转变最大、对中国金融机构和金融市场影响最大的是美元。凭据美联储现在的解决方案,市场普遍预期美元将以SOFR作为新的无风险基准利率。这意味着离岸美元市场的订价权将由伦敦离岸市场回到美国在岸市场,这对持有大量美元LIBOR资产和欠债的中国金融机构和企业来说无疑是一大挑战。

中国的DR现在被寄予厚望。央行的白皮书明确提出了以培育DR为重点、健全中国基准利率和市场化利率系统的思绪和方案。白皮书也提及,下一阶段,中国银行间基准利率系统建设的重点在于推动各种基准利率的普遍运用,通过创新和扩大DR在浮息债、浮息同业存单等金融产物中的运用,将其打造为中国钱币政策调控和金融市场订价的关键性参考指标。

在市场人士看来,这意味着,推出最晚的DR有望逾越R(质押式回购利率)、SHIBOR(上海银行间同业拆放利率)成为利率之锚。对于DR的“加冕”,业内买卖人士存在一定争议。此前也有看法以为,银行间回购定盘利率(FR)或许更能反映全市场利率的真实水平。

多位资深买卖人士此前对第一财经记者剖析称,SHIBOR和 LIBOR都是基于报价行报价盘算获得的利率,并非真实成交利率,DR虽然是所有存款类机构(银行)间开展的质押式回购买卖形成的真实成交利率,但DR可能无法反映非银机构的真实资金松紧情形。相比之下,R是全银行间市场的质押式回购利率,包罗存款类金融机构与非存款类金融机构,质押券种既有利率债,也有信用债,反映的情形更周全,因而颠簸较大。去年在包商银行事宜的影响下,利率泛起分层,银行机构间异常宽松,但非银资金异常重要,表现出来就是R远高于DR。

但各界仍然预计,凭据白皮书,未来DR将唱主角,即海内的基准利率系统预计将从DR和SHIBOR“同台唱戏”的局势,越来越多地转向以DR为主。